全球最大矿业并购"黄"了 必和必拓放弃收购力拓

历经一年的拉锯，25日，全球最大的矿业巨头澳大利亚必和必拓公司终于宣布，放弃对另一矿业巨头力拓公司的要约收购。

    去年底，当必和必拓提出收购时，并购交易额高达1400亿美元，堪称全球最大的矿业并购案，但由于金融危机及股市、大宗商品的暴跌，这起并购案的交易额目前只有600亿美元。

    收购风险加大

    必和必拓董事长安德在提交给澳大利亚证券交易所的声明中表示：“由于全球经济形势不断恶化，必和必拓公司高层已经不再认为收购力拓公司将有利于保证必和必拓公司股东的利益。我们担心，从目前经济形势来看，全球商业环境将在近期再次出现恶化，未来的市场环境充满了不确定性。而为了使股东利益不受损害，我们不能在此次交易中承担太大的风险。”

    必和必拓CEO高瑞思表示，近期发生的全球性金融危机以及商品价格大幅下跌已经改变了此次交易的“风险尺度”。必和必拓目前非常关注资产负债表实力。合并的债务风险敞口扩大以及资产剥离的难度已经令股东价值风险上升到一个无法接受的水平。

    截至悉尼时间25日下午4点10分，必和必拓公司股价在澳大利亚市场的交易中大涨12%，至每股26.22澳元。

    欧盟反对成最大阻力

    此前，必和必拓以换股要约的形式提出对力拓的收购方案，并提高过收购条件，但一直被力拓董事会以估值太低为由拒绝。必和必拓随即向多个国家的监管机构递交收购申请，力图先在监管层面扫除障碍，再对力拓董事会和股东施压。期间澳大利亚、美国均对该交易放行，但欧盟近日明确表示反对两拓合并，日本也不支持两拓合并，中国钢铁工业协会也明确向中国商务部表示了反对意见。

    必和必拓25日表示，在了解到欧盟执委会将要求公司分拆铁矿石和炼焦煤的部分资产，以消除垄断担忧，在正常的经济条件下，必和必拓应该能够提出补救措施，使并购方案既能通过也可以让公司接受。但鉴于目前的经济状况，公司难以在所需的时间框架内给分拆资产确定公平的价值，补救措施只能给本项交易带来成本和风险。

    必和必拓不准备向欧盟反垄断监管机构提交任何补救措施，必和必拓预计欧盟在其没有提出补救措施的情况下不会接受并购申请。欧盟正式审议程序将有可能持续到2009年1月中旬。此外，必和必拓认为，合并后公司的潜在债务规模较大。鉴于近期全球经济状况不佳，合并后的公司不能产生足够的现金流，用来支付上述潜在增加的债务，同时对分拆其他非核心资产的财务能力也存在担忧。必和必拓计划为推行并购计划花费了4.5亿美元